Недельный план - 22.01-26.01.2024

21 янв.

Macro

На следующей неделе выходят данные по состоянию производственной сферы и сферы услуг в Европе / США, предварительный квартальный ВВП и количество заявок по безработице.

В среду состоится заседание ЕЦБ (Европейского центрального банка), где будет приниматься решение об изменениях ставки рефинансирования.

К самым мощным показателям вызывающим волатильность можно отнести заседание ЕЦБ по ставке рефинансирования, а также предварительные квартальные данные по ВВП в США.

Продолжается рост потребительских продаж (+0.6%), поддерживающий экономику в более менее стабильном состоянии.

Среда

EUR (Евро) / French Flash Manufacturing PMI - 10:15

Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе Франции.

S&P Global ежемесячно проводит опрос среди менеджеров по закупкам. Менеджерам предлагается ответить на вопросы связанные с текущими запасами на складах предприятий, количеством новых заявок на пополнение складов, новыми заказами и их ценами, а также занятостью на предприятии, загруженностью производства и текущими условиями по ведению бизнеса.

Flash - предварительный индекс, который уточняется через неделю в Finale (финальной) версии. Чаще всего финальная версия не вносит особых корректив, поэтому основное внимание всегда направлено на предварительный (самый ранний) индекс.

Производство - один из базовых элементов любой экономики и находится в самом начале цепочки по созданию товаров, которые затем потребляют люди. Так как каждый производитель является профессионалом в своей отрасли, то они активно отслеживают спрос на рынке и понимают текущую рыночную тенденцию.

Если производитель видит ухудшающуюся рыночную ситуацию, то ему нету смысла загружать производственные мощности, инвестировать в новые мощности и наем персонала, а также закупать новое сырье. От этого страдает большое количество смежных очень важных элементов экономики, таких как рынок труда, потребление, строительство и многое другое.

Франция является второй экономикой Европы и крупным экспортером товаров. Очень важно следить за настроением производителей, так как Франция вносит большой вклад в обеспечение Евросоюза товарами.

Настроения производителей падают с начала 2023 года. Всему виной очень высокие ставки рефинансирования, предприятия не могут привлекать капитал для активного производства. Чем дальше будут повышать/удерживать ставку, тем больше будет стагнировать производственный сектор влияя на экономику в целом.

Последний фактический показатель (42) оказался хуже прогнозов (43.3). Экономика Евросоюза сильнее привязана к показателю ставки рефинансирования, чем экономика США. Высокая ставка регулярно повышалась ЕЦБ, что вызвало обострение ситуации и ухудшение состояния экономики.

Текущий прогноз на рынке - 42.5.

Подробнее можно ознакомиться тут.

EUR (Евро) / French Flash Services PMI - 10:15

Предварительный индекс деловой активности в сфере услуг Франции.

S&P Global ежемесячно проводит опрос среди менеджеров по закупкам. Менеджерам предлагается ответить на вопросы связанные с новыми заказами и их ценами, занятостью на предприятии, загруженностью и текущими условиями по ведению бизнеса.

Сфера услуг - важнейший элемент современной экономики любой страны, вносящий большой вклад в ВВП. В услугах работает большое количество населения и большая часть потребительского спроса аккумулируется именно в них. Так как сфера услуг не так сильно привязана к серьезным капитальным вложениям, она менее привязана к кредитным ставка для привлечения новых капиталовложений.

Если компания видит ухудшающуюся обстанку в экономике, для нее нету смысла строить активные планы на рост. Сфера услуг очень сильно привязана к доходам населения. Если еду и одежду люди будут покупать в любом случае, то вот поездку в отпуск, оформление подписки на новый ресурс они вероятнее всего отложат.

Последний фактический показатель (44.3) оказался ниже прогнозируемого (46.1).

Текущий прогноз на рынке - 46.1.

Подробнее можно ознакомиться тут.

EUR (Евро) / German Flash Manufacturing PMI - 10:30

Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе Франции.

Германия является первой экономикой Европы и третьим экспортером товаров в мире. Страна является крупным центром машиностроения и химической промышленности. В отличие от Франции, являющейся второй страной по количеству атомных станций, Германия свернула в сторону зеленой энергии и очень завязана на природный газ. После начала войны в Украине, Германия резко сократила поставки газа из России, что очень сильно ударило по производственному сектору.

Настроения производителей падают с марта 2021 года. Было несколько положительных скачков индекса, однако падение продолжилось. Дополнительно к проблемам энергетики накладываются и ставки рефинансирования. Чем дальше будут повышать/удерживать ставку, тем больше будет стагнировать производственный сектор, влияя на экономику в целом.

Последний фактический показатель (43.1) оказался равен прогнозируемому (43.1). Высокая ставка рефинансирования ухудшает возможность выгодных капиталовложений, пока ситуация будет продолжаться, производственный сектор будет стагнировать.

Текущий прогноз на рынке - 43.7.

Подробнее можно ознакомиться тут.

EUR (Евро) / German Flash Services PMI - 10:30

Предварительный индекс деловой активности в сфере услуг Германии.

Последний фактический показатель (48.4) оказался ниже прогнозируемого (49.9). С начала осени 2023 года показатель стагнирует.

Текущий прогноз на рынке - 49.1.

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / Flash Manufacturing PMI - 16:45

Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе США.

Существует большое заблуждение, что США может только потреблять и они ничего больше не создают. На самом деле это не так, США является вторым экспортером товаров в мире. Географическое положение страны заставляло развивать собственное производство для обеспечения своих нужд. Вместе с этим, на территории США находится большое количество полезных ископаемых, что дополнительно помогает в развитии промышленности.

США и правда являются самым большим потребителем мире, поэтому от условий на рынке США зависит очень многое в мировой экономике. Промышленность очень активно работает на локальных рынок, поэтому является хорошим индикатором будущего потребления.

Последний фактический показатель (48.2) оказался хуже прогнозов (49.5).

Текущий прогноз на рынке - 47.6.

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / Flash Services PMI - 16:45

Предварительный индекс деловой активности в сфере услуг США.

Сфера услуг занимает огромную долю в ВВП США, именно по этой причине до сих пор не видно сокращений на рынке труда. Услуги не так сильно зависят от капиталовложений, как производственный сектор, страдающий от высокой ставки рефинансирования.

Последний фактический показатель (51.3) оказался выше прогнозируемого (50.7).

Текущий прогноз на рынке - 51.

Подробнее можно ознакомиться тут.

Четверг

EUR (Евро) / Main Refinancing Rate - 15:15

Основная ставка рефинансирования в еврозоне (ЕЦБ).

ЕЦБ проводит голосование по будущим действиям со ставкой рефинансирования. Шесть членов Исполнительного совета ЕЦБ и 15 из 19 управляющих центральных банков еврозоны голосуют за то, как установить ставку.

Ставка рефинансирования - важнейший параметр влияющий на ликвидность в финансовой системе. В зависимости от размера кредитной ставки, зависят кредитные ставки для компаний и потребителей.

Банки могут привлекать средства от центрального банка по текущей кредитной ставке. Для того, чтобы заработать, они закладывают свой процент и выдают займы для компаний и потребителей. Чем больше ставка, тем больший процент по займу должны платить компании и потребители.

Ставка рефинансирования является самым главным инструментом по борьбе с инфляцией. Без экзотического влияния (логистический коллапс при Covid-19 и нарушения цепочек поставок), инфляция растет от увеличивающегося спроса потребителей. Компании начинают производить все больше, чтобы удовлетворить спрос, при этом также растут цены. Так как компании начинают заказывать все больше сырья для производства, цены на сырье также увеличиваются. Создается спираль постоянного повышения цен.

По аналогии с огнем, нужно уменьшить подачу кислорода и огонь начнет уменьшаться. Чем дороже становится получить деньги, тем меньше люди начинают покупать товары, тем меньше производят предприятия и тем меньше увеличивается стоимость на сырье.

Дальнейшее повышение маловероятно, потому что состояние экономики ухудшается.

Текущий прогноз на рынке - 4.5%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

EUR (Евро) / Monetary Policy Statement - 15:15

Заявление о денежно-кредитной политике ЕЦБ.

В заявлении ЕЦБ описывает текущее состояние экономики, прогнозы ЕЦБ относительно экономической ситуации и денежно-кредитной политики.

USD (Доллар США) / Advance GDP q/q - 15:30

Предварительное квартальное изменение реального ВВП США.

Бюро экономического анализа публикует показатель изменения стоимости всех товаров и услуг, производимых экономикой, с поправкой на инфляцию.

ВВП является важнейшим индикатором развития экономики, поэтому к нему относятся очень внимательно. На основе показателя принимается большое количество экономических и политических решений.

Небольшое увеличение потребительских расходов, уменьшение расходов бизнеса на закупку оборудования и инвестиции в нежилую недвижимость оказывает положительное влияние на рост ВВП.

Прогнозируется значение - 2,0%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / Unemployment Claims - 15:30

Заявки на пособия по безработице.

Министерство труда США еженедельно публикует данные о заявках. Показатель основывается на гражданах, впервые обратившихся за пособием по безработице за последнюю неделю.

Показатель очень важен, так как показывает силу/слабость рынка труда. Если люди трудоустроены, они получают зарплату и потребляют услуги и товары. Это может влиять на рост потребительской инфляции.

В настоящий момент ФРС активно борется с инфляцией. Сильный рынок труда указывает для центробанка на то, что экономика держится и текущая ситуация с инфляцией будет сохраняться.

Чем больше заявок по безработице, тем лучше для действий ФРС. Чем меньше заявок по безработице, тем хуже для действий ФРС - им приходится повышать ставку еще больше.

Последний выпуск показателя (187 тысяч) оказался ниже прогнозируемого (206 тысячи). Рынок труда остается стабильным. По этой причине особого повышения безработицы не происходит.

Текущий прогноз на рынке - 199 тысяч.

Подробнее можно ознакомиться тут.

EUR (Евро) / ECB Press Conference - 15:45

Пресс-конференция президента и вице-президента ЕЦБ.

Председатель ЕЦБ Кристин Лагард в ходе пресс-конференции будет отвечать на вопросы экономистов и журналистов после объявления решения по денежно-кредитной политике.

Пример такой речи.

Пятница

USD (Доллар США) / Core PCE Price Index m/m - 15:30

Изменение базового индекса расходов на личное потребление.

Бюро экономического анализа (BEA) ежемесячно, примерно через 30 дней после окончания предыдущего месяца, выпускает показатель базового индекса расходов на личное потребление. Для расчета берутся цены на потребительские товары, без учета энергоносителей и продуктов питания (Core).

Считается, что цены на энергоносители и продукты питания очень волатильны, поэтому экономисты для более точного измерения используют Core (базовый) индекс.

Цены на потребительские расходы составляют большую часть инфляции, так как люди являются основными покупателями товаров. Это очень важный макроэкономический параметр и индикатор, так как является последним в цепочке инфляции и показывает реальную ситуацию в экономике.

Инфляция опасна тем, что деньги постоянно обесцениваются. Это вызывает очень большие экономические и социальные проблемы, которые при неконтролируемом росте могут привести даже к гражданским конфликтам и войнам. Такое в истории уже было. Именно поэтому государство очень внимательно наблюдает за этим параметром и делает все возможное, чтобы повлиять на рост цен.

В настоящий момент ФРС делает все усилия, чтобы обуздать рост инфляции. Главный инструмент - повышение ставок рефинансирования. Чем выше ставка, тем выше кредиты и займы. Дорогие кредиты и займы - люди не могут покупать новые товары, дома, машины. Отсутствие большого спроса на товары - производители делают меньше заказов, не наращивают производственные мощности и тем самым не повышают цены на своем уровне.

Все это должно привести к понижению общей инфляции и привести систему в стабильное состояние. Пока что ФРС справляется, но постоянно появляются новые проблемы, а инструментарий по влиянию на ситуацию к сожалению ограничен.

Инфляция измеряется двумя основными показателями - CPI (индекс потребительских цен) и PCE (индекс расходов на личное потребление).

Массовым показателем считается CPI, однако у него есть большая проблема - он очень медленно показывает изменения и не так хорошо учитывает динамику.

Для того, чтобы обойти эти ограничения, стали использовать индекс PCE - более чувствительный индекс.

На чем основывается разница в индексах?

Удельный вес определенных товаров в потреблении.

В момент повышения цен на определенные товары, потребители могут переключаться на другие товары. CPI использует жесткую корзину расчета этих товаров и удельный вес этих товаров в корзине. PCE пытается учитывать изменение в спросе, благодаря чему лучше учитывает изменения в ценах и потреблении.

Что за цены берутся в качестве расчетных.

Если CPI изучает цены по товарам потребляемым потребителями, то PCE берет данные о том, что по каким ценам товары продаются производителем.

Охват цен.

CPI учитывает только цены потребляемой продукции. PCE учитывает затраты на страхование, здравоохранение и так далее (это тоже важный компонент в жизни людей).

Динамика переменных формулы расчета.

Индексами используются разные формулы для расчета. CPI считает определенный набор товаров, PCE пытается учитывать изменение в спросе потребителей (они заменяют дорогие товары более дешевыми).

Показатель PCE очень важен, так как ФРС для своих расчетов в основном использует именно его.

Последний фактический показатель (0.1%) оказался ниже прогнозируемого (0.2%).

Текущий прогноз на рынке - 0.2%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

FX

DXY

Weekly

https://www.tradingview.com/x/1HrgHAaG/

Индекс DXY достиг ключевого уровня открытия 2023 года на уровне 103.5, который, в свою очередь, еще и является уровнем 50% текущей консолидации. Вполне вероятно, что мы получим откат к зоне FVG BISI на уровне 102.0.

Daily

https://www.tradingview.com/x/Ab7GZvyO/

C точки зрения дневного графика мы видим Full Fill дневного FVG SIBI, как раз на уровне открытия 2023г. Промежуточными целями для коррекции будут выступать: уровень сопротивления (103.1), Gap (102.7) и наконец основная цель SSL into FVG BISI (102.0).

Стоит отметить, что основные новостные события припадают на вторую половину недели (ср-пт), где ключевым днем будет являться четверг с выходом квартальных данных ВВП, а значит есть высокая вероятность формирования ликвидности в виде консолидации или компрессии в пн-вт, тем более цена уже стала в консолидацию.

ZN1!

https://www.tradingview.com/x/auwRVilz/

Хотелось бы отметить график фьючерсов на 10-летние казначейские облигации, который сейчас в целом выглядит лонгово, где ожидается снятие оригинальной консолидации. Данный график имеет отрицательную корреляцию с индексом DXY, а значит подтверждает вероятность нисходящего движения по DXY. Пока что данный “барометр” для меня является основным при принятии решений относительно DXY. Сюда еще можно добавить графики доходностей этих самих облигаций, которые так же укажут на нисходящий нарратив по индексу DXY.

EURUSD

Weekly

https://www.tradingview.com/x/QyrmD0bV/

На недельном графике торговая пара EURUSD достаточно технично закрылась выше OB, при этом мы получили манипуляцию. С учётом нисходящего доллара, мы ожидаем восходящее движение на повторный тест уровня 1.1000. В конце концов в четверг ЕЦБ примет решение по ставке, где, с вероятностью в 90%, ставку оставят на текущих значениях, так как ситуация в Еврозоне на порядок хуже, чем в США, и речи о понижении от ЕЦБ не было. Благодаря этому EURUSD наконец должен пробить данный крупный уровень 1.1000.

Наша цель на неделю - тест уровня открытия года, хотя в целом ситуация будет полностью зависить от принятия ставки и последующей пресс-конференции. Вполне вероятно, что мы увидим Сlassic Buy Week.

Daily

https://www.tradingview.com/x/1Gcf8jUy/

С точки зрения дневного таймфрейма, цена протестировала зону FVG BISI, находящуюся внутри недельного OB, и в целом мы видим сейчас консолидацию перед принятием ставки.

Вполне вероятно, что цена будет находиться в консолидации до самого чт, формируя ликвидность (A) с последующей манипуляцией в чт (M) и расширением (D).

Наша цель на неделю - тест уровня открытия года, хотя в целом ситуация будет полностью зависеть от принятия ставки и последующей пресс-конференции. Вполне вероятно, что мы увидим Сonsolidation Reversal Week.

DE10Y

https://www.tradingview.com/x/JULmQCeQ/

Хотелось бы отметить ситуацию с доходностями 10-летних облигаций Германии. Германия является основным двигателем Еврозоны, поэтому ее облигации часто коррелируют с EURUSD, и тут мы видим потенциал получения нисходящей реакции на уровень 50% консолидации, что является дополнительным подтверждением восходящего движения для EURUSD, тем более, что предварительные данные по PMI ожидаются положительными.

GBPUSD

Daily

https://www.tradingview.com/x/S3ZnHBSX/

В начале месяца мы писали, что по графику GBPUSD мы ожидаем достижение уровня 1.2500, однако фунт показал свою силу и смог удержать цену в консолидации. В целом с середины декабря 2023 у нас нет особых изменений, цена топчется на одних и тех же уровнях.

С учетом изменившегося нарратива по другим валютам, смеем предположить, что британскому фунту больше не имеет смысла двигаться к 1.2500, и сейчас в приоритете работа с верхней границей консолидации (1.2800). Промежуточная цель на текущую неделю - Volume Imbalance.

В целом по фунту больше сказать нечего, будем наблюдать за его движением на этой неделе и ожидать потенциального выхода из консолидации.

VIX

Daily

https://www.tradingview.com/x/uGjs0kXp/

Прежде чем перейти к фондовым индексам, я бы хотел показать вам индекс волатильности S&P 500 (VIX). Данный индекс по сути показывает страх и жадность инвесторов фондового рынка. На текущий момент мы видим как после девиации сверху данных индекс показал нам импульсное падение в чт-пт, что привело к ралли на индексах SP500 и NQ100. У нас сейчас есть 2 варианта развития событий:

Остановка у уровня 50% с проторговкой в течении нескольких дней, что в целом вполне логично с учетом того, что 31 января выйдет решение по ставке в США и инвестора затихнут в ожидании выхода этих данных;
Нисходящее движение к нижней границе с девиацией, что заставит индексы продолжить восходящее ралли и достигнуть ATH.

Мы более склонны ко второму варианту развития событий, и с учетом нисходящего DXY, вероятность ралли на индексах высока.

SP500 / NQ100

Weekly

https://www.tradingview.com/x/vENbxxEG/

Сравнивая два фондовых индекса SP500 и NQ100 мы видим, что NQ100 явно обгоняет SP500, и это логично, с учётом описанной мною ситуацией с технологическими компаниям, которые безоткатно двигались в восходящем направлении весь 2023 год и показали доходность свыше 200% (Nvidia).

Daily

https://www.tradingview.com/x/Yklm2dQu/

C cамого начала 2024 года я предупреждал вас не обращать внимания на потенциальный слом, так как это может быть фейком, и я был полностью уверен в восходящем ралли на фондовых индексах в течении января, что и произошло.

Сейчас мы ожидаем продолжение этого ралли до момента снятия ATH на индексе NQ100, где может начаться консолидация, и вполне вероятно сформируется SMT, так как SP500 скорее всего не успеет достигнуть ATH.

Мы рекомендовали вам начинать торговлю с 20 января, по этому у многих из вас была возможность достаточно отдохнуть и подготовится к этому году. Лично я (сoba.sk) начинаю свою торговлю именно с этой недели и ожидаю техничности от рынков. Придерживайтесь рисков и дисциплины!

Crypto

BTC/USDT

1M BTC

https://www.tradingview.com/x/SJTOcpeR/

Как можем заметить, рыночная ситуация для месячного таймфрейма никак не поменялась, так как силы покупателя угасли, а цена нуждается в коррекции. Road map остается как в прошлых обзорах.

1W BTC

https://www.tradingview.com/x/Ga65UqqB/

Здесь у нас повода для силы нет - видно как цена на этой неделе сняла компрессию в виде недельных минимумов, а ключевой свинг остался целым. Перед этим мы полностью протестировали прошлое недельное тело свечи, что повышает наши шансы на коррекцию с текущих, без ярких откатов, на снятие шортистов.

Закрытие недели ниже 42125.5 сыграет важную роль в импульсном снижении, без отката.

1D BTC

https://www.tradingview.com/x/LKhVoLry/

Помимо спада объема, зона 43836.00 так и не получала теста. Здесь мы можем предположить, что мы сможем дать ее тест и только потом уйти на высоких ликвидациях. Однако нужно учитывать, что тест данной области может и не состояться, так как это сформированный структурный свинг. Вероятнее всего мы получим реакции в данной FTA и спад или уничтожение и уход ниже, к 35000 и ниже.

4Н BTC

https://www.tradingview.com/x/cAZbHa86/

Насколько вам известно, как мне кажется, основные пулы ликвидности собираются не под/над свингами, а на несколько десятков пунктов выше/ниже уровней, именно поэтому текущий откат со снятием 40335 не так важен для меня, важные пулы находятся ниже. Я максимально не хочу верить в формат снятие 43816, поэтому я рассмотрю движение в виде прыжка к 42312 и от туда увидеть смерть покупателям на короткий промежуток времени.

Dominance

https://www.tradingview.com/x/bly6yoaq/

Здесь все просто, я жду откат где альткоины почувствуют настоящую боль, вместе с поздними лонгами. Однако это будет длиться очень быстро, затем они обретут новую силу, с новым глотком воздуха и покажут ненормальные взрывы, поэтому если вы не готовы к заработку - очищайте свои сумки и ждите следующего цикла, может вам потом повезет.

Без комментариев.

ETH/USDT

ETH 1М

https://www.tradingview.com/x/WElDH2hx/

Здесь у нас ничего не поменялось с прошлого поста, относительно месячного диапазона. Зона 3000, до сих имеет высокий магнит, вместе с 3290.

ETH 1W

https://www.tradingview.com/x/UCAu3wVh/

До тех пор, пока зона 2140.8 удерживается, мы можем спокойно думать про такие цели. На откате я буду ждать теста 2293, где буду искать длинные позиции с целью теста зон, которые указал выше.

ETH 1D

https://www.tradingview.com/x/9349YNrL/