Вплив глобальних торговельних війн на фінансові ринки

Глобальні торговельні війни - це економічні конфлікти між країнами, за яких одна сторона запроваджує обмежувальні заходи проти зовнішньої торгівлі іншої: мита, квоти, санкції, заборони на експорт та імпорт.

У відповідь друга сторона відповідає дзеркальними або асиметричними заходами. На перший погляд може здатися, що це лише політична боротьба або спосіб захисту внутрішнього виробництва, але на ділі торгові війни швидко переростають у глобальні економічні потрясіння.

Фінансові ринки гостро реагують на будь-які ознаки нестабільності в міжнародній торгівлі. Варто лише найбільшим економікам вступити в конфлікт - і інвестори одразу закладають у ціну активів майбутні ризики: падають біржові індекси, посилюється волатильність, відбувається перерозподіл капіталів між країнами та секторами.

Особливо страждають компанії з високою часткою експорту, технологічний сектор, а також сировинні ринки, де торгівля залежить від логістичних ланцюжків і попиту з боку промисловості. Паралельно відбуваються рухи на валютних ринках: капітал прагне в "тихі гавані".

По суті, торгові війни - це сигнал для інвесторів про те, що глобальна економічна стабільність під загрозою. І що масштабніший конфлікт, то сильніше він змінює траєкторію руху ринків.

Чому торгові війни - це не тільки про мита

Торгові війни часто асоціюються виключно з підвищенням мит - коли одна країна обкладає товари з іншої додатковими податками, роблячи їх менш конкурентоспроможними.

Але насправді мита - лише верхівка айсберга. Сучасні торговельні конфлікти давно вийшли за рамки простої тарифної боротьби і стали інструментом геополітики, технологічного тиску та економічного впливу.

За часів глобалізації країни залежать одна від одної не тільки через торгівлю товарами, а й через інвестиції, ланцюжки поставок, доступ до технологій, інтелектуальної власності та ринків капіталу. Тому торговельна війна може включати заборони на експорт критично важливих компонентів, обмеження для іноземних компаній, санкції проти банків і технологічних гігантів, маніпуляції з валютними курсами, заборону на передачу технологій і навіть заходи з обмеження доступу до стратегічних природних ресурсів.

Так, наприклад, протистояння США і Китаю вже давно вийшло за рамки тарифів і перетворилося на боротьбу за лідерство в напівпровідниковій галузі, штучному інтелекті та глобальних цифрових стандартах. Саме тому торгові війни сьогодні - це не просто про ціни на товари. Це про те, хто контролюватиме майбутнє світової економіки.

Ми звернулися до нашого експерта з FihHub Андрія з метою розібратися в тому, наскільки сьогодні торговельні конфлікти впливають на глобальні інвестиційні потоки:

"Сильно. Торгові війни 2025 року, особливо ескалація США-Китай, різко охолодили світовий інвестиційний клімат. Прямі іноземні інвестиції (FDI) в країни, що розвиваються, впали до мінімуму з 2005 року. Великі корпорації стали переміщати виробництво з Китаю в країни ПСА (В'єтнам, Індія), щоб обійти американські тарифи. Інвестори одночасно "біжать" у надійні активи - золото, облігації, захисні валюти." - Андрій, експерт FinHub.

Історичний огляд ключових глобальних торговельних воєн

Історія глобальних торговельних війн показує, що економічні конфлікти між країнами - не рідкість, а закономірний інструмент політичного тиску і захисту національних інтересів.

Одним із найбільш ранніх і відомих прикладів можна вважати "Опіумні війни" ХІХ століття між Великою Британією та Китаєм, які розпочалися з торговельних розбіжностей, але призвели до масштабних воєнних дій і зміни балансу сил в Азії.

У XX столітті значущим епізодом став період Великої депресії, коли США запровадили закон Смута-Хоулі (Smoot-Hawley Tariff Act) 1930 року, різко підвищивши мита на імпорт. Це викликало відповідні заходи з боку інших країн і тільки посилило світову економічну кризу.

У новітній історії особливо яскраво проявилася торгова війна між США і Японією в 1980-х роках. Тоді Вашингтон звинуватив Токіо в маніпуляціях з курсом і порушенні чесної конкуренції в авто- та електроніці, що призвело до серії двосторонніх угод і обмежень.

Однак наймасштабнішим конфліктом XXI століття стала торговельна війна між США і Китаєм, що розпочалася за президента Дональда Трампа 2018 року.

Американська адміністрація ввела мита на сотні мільярдів доларів китайських товарів, звинувачуючи Пекін у крадіжках технологій і маніпуляції ринком. Китай відповів дзеркально, що викликало ланцюгову реакцію по всій глобальній економіці, особливо в технологічному секторі.

На 2025 рік ми спостерігаємо нову хвилю ескалації - знову за участю США і Китаю, тепер з акцентом на обмеження доступу до передових технологій і ключових ресурсів.

Ці епізоди наочно демонструють: торговельні війни можуть починатися через економіку, але завжди мають глибокий вплив на геополітику, ринки та міжнародні відносини.

Механізми впливу торговельних війн на світову економіку

Як торгові війни впливають на фондові ринки

Торгові війни чинять на світову економіку багатошаровий і часто руйнівний вплив, і одним із перших індикаторів цих змін стають фондові ринки. Коли країни запроваджують тарифи, обмеження або санкції, це порушує звичні ланцюжки поставок, знижує ділову активність і посилює невизначеність. Інвестори, реагуючи на новини про введення нових мит або ескалацію конфлікту, починають розпродаж активів, що веде до падіння біржових індексів.

Падіння Nasdaq 100 як реакція на мита Трампа

Особливо гостро реагують компанії, чия діяльність залежить від глобальної торгівлі - технологічні гіганти, виробники електроніки, автомобільні концерни. Зниження експорту, зростання витрат і ризики регуляторних обмежень безпосередньо б'ють по їхній прибутковості та прогнозах. Як зазначає експерт FinHub Андрій:

"Насамперед страждають ті, хто найглибше вбудований у міжнародні ланцюжки поставок. Китай, наприклад, знову ввів мита на американську сою і м'ясо - це миттєво вдарило по агросектору США. Електроніка і техніка дорожчають: смартфони, чіпи, комп'ютери, - все, що виробляється в Китаї, тепер проходить через подорожчання на етапі логістики. Постраждав і автопром - тарифи на метал і комплектуючі позначаються на всьому циклі від складання до кінцевих продажів. Навіть ринок одягу відчуває тиск - акції брендів Nike, Gap і Levi's, просіли на новинах про нові бар'єри для імпорту з Азії".

Падіння NVDIA як реакція на мита Трампа

Тех компанії США як реакція на мита Трампа

Замість цього це призводить до корекції котирувань, зниження ринкової капіталізації та втечі інвесторів у "тихі гавані" - золото, облігації, валюти стабільних країн.

Торгові війни також посилюють волатильність: ринки стають нервовими, коливання посилюються навіть на тлі чуток або непідтверджених заяв. На цьому тлі страждає споживча впевненість, компанії відкладають інвестиції, а центральні банки змушені змінювати свої курси, щоб підтримати економіку.

Вплив на валютний ринок

Торгові війни неминуче позначаються на валютних ринках. Коли країни запроваджують мита та обмеження, вони тим самим погіршують перспективи зростання - як у себе, так і у своїх торговельних партнерів.

Це одразу впливає на попит на національні валюти. Інвестори починають виходити з валют країн, залучених у конфлікт, і шукати більш стабільні активи, які традиційно вважаються "тихими гаванями".

В умовах торгового тиску країни також можуть свідомо послаблювати свої валюти, щоб компенсувати зниження експорту і зробити свої товари більш конкурентоспроможними.

Це запускає так звану "валютну війну", коли кожна сторона прагне до девальвації своєї грошової одиниці. Такий підхід може дати короткострокову перевагу, але водночас посилює інфляційні ризики та знижує довіру з боку міжнародних інвесторів.

Як зазначає наш експерт FinHub Андрій, "на відміну від торговельної війни 2018-2020 рр., долар у 2025 значно ослаб, і причина криється не тільки в зовнішніх факторах, а й у самому Вашингтоні, який став джерелом невизначеності. Трамп посилив ізоляціоністську політику, і інвестори перестали сприймати долар як безумовну гавань.

Це підтверджується тим, що індекс долара впав на 4% від початку року, інвестори переключаються на інші валюти: єна та швейцарський франк, а також дедалі частіше звертаються до золота, яке вперше за десятиліття почало замінювати долар у резервних активах. Таким чином, долар більше не сприймається як символ надійності, а скоріше слугує індикатором тривоги, що виходить із самої Америки".

Крім того, в моменти ескалації торговельних конфліктів посилюється валютна волатильність - курси можуть різко коливатися залежно від заяв політиків, публікації статистики або нових обмежень.

Це створює додаткову невизначеність для бізнесу, особливо для компаній, що працюють в імпорті та експорті, і вимагає від інвесторів більш гнучких і продуманих стратегій.

Ринки сировини: що відбувається з нафтою, металами та зерном

Ринки сировини одними з перших відчувають на собі удар торговельних війн, оскільки вони безпосередньо залежать від глобальних логістичних ланцюжків, попиту з боку промисловості та стабільності в міжнародній торгівлі.

Коли між країнами починаються тарифні конфлікти, це порушує звичні маршрути поставок і спотворює ринкові очікування, особливо в таких секторах, як нафта, промислові метали та аграрна продукція.

На ринку нафти торгові війни можуть призвести до падіння цін, якщо інвестори прогнозують зниження світової економічної активності і, як наслідок, попиту на енергоносії.

Одночасно з цим можливе і зростання цін, якщо під час конфлікту зачіпаються великі експортери або стратегічні маршрути поставок, як, наприклад, Ормузька протока. Усе залежить від характеру конфлікту - економічного або геополітичного.

Як пояснює Андрій, експерт FinHub:

"Нафта - складніша історія. Ціни частково підтримуються геополітикою, але торгова війна сама по собі - скоріше "ведмежий" фактор. Інвестори бояться рецесії, і це тисне на котирування, незважаючи на можливі перебої в постачанні".

Метали, особливо промислові (мідь, алюміній і нікель), страждають від падіння виробничої активності та невизначеності в будівельному і технологічному секторах. Наприклад, у період торгової війни США і Китаю ціни на мідь різко знижувалися через очікування уповільнення зростання в КНР - одному з найбільших споживачів металів у світі. Проте локальні логістичні збої можуть призводити до короткочасного зростання цін на окремі позиції.

"Промислові метали в короткостроковій перспективі дешевшають через страх рецесії, але місцями дорожчають на тлі збоїв у постачанні. Рідкоземельні та стратегічні метали на кшталт літію, кобальту і магнітів залишаються під контролем Китаю - і на них Пекін може грати, як на скрипці", - додає Андрій.

Сільськогосподарські ринки теж опиняються під ударом. Обмеження на експорт або імпорт зерна, сої, кукурудзи часто використовуються як заходи у відповідь, що призводить до локальних дефіцитів, зростання цін або, навпаки, до надлишку на внутрішньому ринку. Фермери втрачають стабільні канали збуту, а уряди змушені втручатися, субсидуючи виробників або шукаючи нові ринки.

Золото, в цей же час, стає одним з найбільш затребуваних активів. Його називають "тихою гаванню" - саме туди інвестори прагнуть перевести частину капіталу, коли на ринках наростає невизначеність.

На відміну від валют, акцій або облігацій, золото не залежить від рішень центральних банків, не схильне до дефолтів і не знецінюється внаслідок друкування грошей. Воно виступає універсальним захисним активом на тлі геополітичних та економічних ризиків.

"Золото сьогодні - абсолютний чемпіон. Його ціна вперше в історії перевищила $3000 за унцію, а центральні банки закуповують рекордні обсяги, зміцнюючи резерви. За ним підтягнулися срібло і платина - як альтернатива для захисних вкладень", - зазначає Андрій.

Коли загострюються торговельні конфлікти між великими державами, інвестори починають позбуватися ризикових активів і переходити в золото як у засіб збереження вартості. Зростання попиту на нього штовхає ціну вгору - особливо це помітно в періоди затяжних конфліктів або посилення санкційного тиску. Не дарма і зараз золото б'є рекорди за ціною за унцію.

При цьому золото стає не тільки інструментом для захисту капіталу, а й індикатором глобального занепокоєння: що вища його ціна, то більше ринок закладає в майбутнє ризиків і нестабільності.

Роль центральних банків і регуляторів у відповідь на торговельні війни

Коли торгові війни починають чинити тиск на економіку, саме центральні банки та фінансові регулятори стають першими, хто має реагувати, щоб згладити наслідки.

Їхнє основне завдання в таких умовах - зберегти фінансову стабільність, підтримати зростання і запобігти погіршенню довіри до ринків. У відповідь на погіршення зовнішньоторговельних умов центробанки можуть знижувати відсоткові ставки, щоб стимулювати споживання та інвестиції, а також запускати програми кількісного пом'якшення для підтримки ліквідності в системі.

Торгові конфлікти зазвичай посилюють інфляційні ризики в одних секторах (наприклад, через зростання цін на імпортні товари), але водночас провокують сповільнення економіки та зниження ділової активності. Це створює перед регуляторами складне завдання: знайти баланс між боротьбою з інфляцією та підтримкою економіки. Крім того, регулятори можуть запроваджувати заходи щодо захисту внутрішнього бізнесу - від субсидій і податкових послаблень до валютного контролю та стратегічних інвестицій.

Центральні банки також відіграють важливу роль у комунікації: будь-які сигнали щодо монетарної політики в умовах торговельної нестабільності впливають на очікування бізнесу, курс валют і поведінку інвесторів.

Роль регуляторів стає особливо помітною в країнах, що розвиваються, де торговельні війни можуть спричиняти відтік капіталу та ослаблення національної валюти. У таких випадках стабілізація фінансової системи часто залежить від рішучих і своєчасних дій центробанку.

Торговельна війна Трампа у 2025: що відбувається зараз