WEEKLY PLAN
Ecnomic calendar
Core CPI Flash y/y - це ключовий інфляційний показник для ЄЦБ, що виключає енергію і продукти. Прогноз - 2.3%, як і минулого місяця, тобто очікується флет.
Якщо так і вийде - ринок сприйме це як підтвердження стабілізації, особливо в поєднанні з нейтральною риторикою Лагард. Якщо буде нижче (2.2% і нижче) - посиляться очікування зниження ставки у вересні. Якщо вище (2.4% і вище) - євро отримає підтримку, оскільки це може означати, що цикл зниження ставок ще не завершено.
Фокус - не на самому факті флету, а на відхиленнях від нього.
Звичайний CPI Flash y/y включає всі компоненти, включно з енергією. Прогноз - 2.0% після 1.9% місяць тому. Тобто ринок чекає повернення до цільового рівня ЄЦБ.
Це може бути формально нейтральним сигналом, але з урахуванням прогнозу щодо core CPI, будь-який сюрприз вгору буде сприйнято як аргумент проти швидкого зниження ставок. Якщо CPI вийде вище 2.1% - це посилить тиск на євро вгору. Якщо залишиться на 1.9% або знизиться - буде розцінено як слабкість попиту, і євро може ослабнути.
Лагард знову виступить наступного дня після CPI - на Policy Panel разом із Пауеллом і Бейлі. Це неформальний формат, але важливий: тут часто звучать ключові сигнали без жорстких рамок пресрелізів.
На тлі свіжих інфляційних даних цей виступ може уточнити або скоригувати риторику, озвучену днем раніше. Якщо CPI виявиться слабким - Лагард може використовувати панель, щоб м'яко підвести ринок до паузи. Якщо CPI вийде вищим - можливий захист більш жорсткої позиції. Особливість формату - діалог, тому реакція може бути нестабільною. Але якщо вона два дні поспіль дотримуватиметься нейтральної позиції - це буде сильний сигнал для ринку.
Виступ Бейлі на тому ж Policy Panel - важливий шанс уточнити позицію Банку Англії після слабких даних щодо ВВП, ринку праці та несподіваних ознак стійкої інфляції.
Ринок гадає: чи орієнтується Банк Англії більше на слабку економіку, чи на інфляційні ризики?
Якщо Бейлі акцентує увагу на ризиках зростання цін - фунт може зміцнитися.
Якщо ж він зробить наголос на уповільнення економіки і визнає простір для зниження ставки - це посилить очікування зниження вже влітку і чинитиме тиск на фунт.
Формат панелі дозволить йому маневрувати, але будь-яке пом'якшення тону буде сприйнято як розворот.
Пауелл виступить на тлі зростаючої розбіжності між політикою ФРС і ЄЦБ. Поки ЄЦБ вже майже біля нейтральної ставки (2.15%) і знизив її в червні, ФРС і Банк Англії зберігають жорстку риторику і високі ставки.
Головне питання панелі - як це впливає на глобальні потоки капіталу, курси валют та інфляційні ризики.
Якщо Пауелл прокоментує цей розрив і висловить стурбованість, це може спричинити волатильність на ринках.
Якщо навпаки - він скаже, що США йдуть своїм шляхом і поточний курс влаштовує ФРС - це посилить впевненість у стабільності світової монетарної системи. Будь-яка згадка координації або ознак глобального дисбалансу буде важливим сигналом для ринків.
ISM Manufacturing PMI - очікується на рівні 48.5 проти 48.8 раніше. Індекс залишається нижче 50, що сигналізує про стиснення сектора, але динаміка залишається стабільною - без погіршення.
Головне, як завжди, - субіндекси:
Prices Paid - важливий для оцінки інфляційного тиску. Якщо залишається вище 65-70, це зберігає аргумент на користь обережності ФРС.
Employment - дає сигнал щодо ринку праці. Якщо він нижче 50, це підтверджує охолодження попиту на робочу силу.
Реакція ринку залежатиме не від заголовного індексу, а саме від деталей. Якщо ціни та зайнятість показують ослаблення - це буде аргумент на користь м'якої політики. Якщо ж ціни знову зростають - ринок може занервувати.
JOLTS Job Openings - очікується зростання до 7.45 млн після 7.39 млн. Це буде друге поспіль збільшення, що може сигналізувати про стабілізацію попиту на робочу силу.
Якщо дані виправдають очікування або виявляться вищими - ринок сприйме це як ознаку стійкості ринку праці, особливо в поєднанні з сильним ISM Employment. Це може підтримати долар і відсунути очікування зниження ставки.
Якщо ж кількість вакансій несподівано знизиться - це підтвердить тренд на охолодження і може посилити ставки на ослаблення політики ФРС.
ADP Non-Farm Employment Change - попередня оцінка зайнятості в приватному секторі. Минулого місяця був вкрай слабкий результат - 37K, тому зараз ринок чекає на відновлення до 105K.
Якщо дані підтвердять очікування або виявляться вищими - це підтримає ідею, що травень був просто викидом, і ринок праці залишається стійким. Це може зміцнити долар і підвищити ймовірність паузи з боку ФРС.
Якщо знову буде слабкіше 60-70K - це стане сигналом, що слабкість реальна, а не випадкова. Тоді посиляться очікування зниження ставки найближчими місяцями, особливо якщо й інші звіти щодо зайнятості вийдуть слабкими.
Лагард знову виступить у середу - вже третій день поспіль, на закритті форуму ЄЦБ. Після CPI і двох попередніх промов вплив цього виступу буде обмеженим, особливо якщо тон залишиться колишнім.
Сюрприз можливий тільки в разі явної зміни риторики, але ймовірність цього низька.
Ринок до цього моменту вже засвоїть основні меседжі - пауза або ще 1 зниження. Тож волатильність має бути мінімальною, якщо не буде явних відхилень від попередніх заяв.
Середня погодинна заробітна плата очікується на рівні 0.3%, проти 0.4% раніше. Коливання тут незначні, і ринок загалом перестав гостро реагувати на цей показник, особливо за відсутності сюрпризів.
Значення 0.3% все ще означає, що реальні зарплати продовжують зростати, оскільки інфляція сповільнюється. Це підтримує споживання, але не несе серйозного інфляційного ризику.
Якщо показник відхилиться від прогнозу - реакція може бути символічною. Основна увага все одно буде на NFP і рівні безробіття.
Non-Farm Payrolls - ключовий звіт із зайнятості. Очікування: 139K після 120K у травні.
Зараз ринок шукає новий "золотий рівень" NFP - той, за якого ринок праці вже не перегрівається, але й не слабшає різко. Деякі аналітики називають планку в 90K, враховуючи демографічні тренди.
Якщо дані вийдуть вище 139K - це буде сприйнято як стійкість зайнятості та підтримає долар.
Якщо значно нижче - особливо під 100K - це буде чіткий сигнал ослаблення ринку праці. Важливо, чи буде цей сюрприз супроводжуватися зростанням безробіття - якщо так, то це посилює ефект і підвищує ймовірність зниження ставки найближчими місяцями.
Загалом реакція буде особливо сильною, якщо всі три показники (NFP, unemployment, earnings) покажуть слабкість одночасно.
Рівень безробіття: у травні показник не дотягнув до 4.3% буквально на тисячні, але тренд на зростання вже позначений.
У червні ринок очікує підвищення до 4.3%, що буде символічним переходом до нового етапу - ознаки охолодження ринку праці.
Важливо: саме по собі зростання безробіття може не викликати сильної реакції, якщо інші дані - особливо Non-Farm і зарплати - покажуть силу. Але якщо все вийде слабшим за очікування - це стане чітким сигналом для ринку про наближення зниження ставки.
Initial Jobless Claims - залишаються в районі 240K, і це вже не випадковий сплеск, а стійка динаміка. Такий рівень заявок дедалі частіше розглядається як сигнал ослаблення ринку праці.
Якщо число залишиться вище 235-240K або зросте - це підтвердить тренд і посилить побоювання, особливо на тлі слабкого NFP і зростання безробіття.
Якщо ж відбудеться відкат нижче 230K - це може тимчасово пом'якшити картину, але поки що це малоймовірно.
Поки заявки не повернуться стабільно нижче 220К - ринок вважатиме, що ринок праці втрачає імпульс. І на це реагуватиме долар і прибутковості.
ISM Services PMI - виходить після NFP, тому вплив на ринок буде обмеженим, особливо якщо основні дані щодо зайнятості виявляться сильними або слабкими - вони зададуть загальний настрій.
Проте важливо стежити за субіндексами, особливо:
- Employment - дасть додатковий сигнал щодо ринку праці.
- Prices Paid - покаже, чи зберігається інфляційний тиск у секторі послуг.
Навіть при обмеженій реакції, в контексті насиченого четверга цей реліз може посилити або послабити реакцію, яку сформує NFP, безробіття і заявки. Четвер - ключовий день, і важливо розкласти всі дані по поличках, щоб правильно інтерпретувати їхній вплив.
П'ятниця - вихідний день у США (День незалежності), тому американські ринки будуть закриті, що призведе до зниження волатильності та ліквідності щодо долара, облігацій і фондового ринку США.
Однак європейські ринки залишаються відкритими, і на тлі важливих даних у четвер можлива локальна волатильність, особливо на фондовому ринку Європи. Якщо, наприклад, релізи в четвер змінять очікування щодо ставки ФРС, європейські активи можуть відігравати це за відсутності зустрічного американського потоку.
Для трейдингу це день підвищених спредів, слабкої ліквідності та можливих виносів в обидва боки, особливо в пізні години.
Але - з огляду на те, що ціна попрацювала з Weekly Fractal Low - також можна припустити роботу у висхідному напрямку в першій половині тижня, якраз до Weekly OB.
Trading View
Trading View
Trading View
Trading View
Trading View
Trading View
З іншого ж боку був проторгований 4год inside bar який говорить про розширення вище. Тому варто дати ціні час для того, щоб досягти певного рівня однозначності.
Trading View
На тижневому тф бачимо формування Bearish від PMH, хороший синхрон для подальшого розширення вниз. Як варінат до мінімуму травня, але поспішати не варто, на шляху до нього кілька POI тому сенсу робити поспішні висновки немає.
Trading View
На денному тф можна виділити непоганий спадний Order Flo, продовження якого очікую наступного тижня.
Trading View
Ціна сформувала 4год Bullish RB від якого очікую реакцію і корекцію ціни до 4h premium fvg sibi, від якого буду шукати реакцію і намагатися реалізувати позиції до Eql нижче
Trading View
Золото залишилося в діапазоні квітня, відреагувавши на PMH, реакція на який також синхронізувалася з охолодженням конфлікту.
Trading View
Trading View
Trading View
Годинний таймфрейм, до речі, також свідчить про ймовірність відсутності корекції до денних POI - адже в п'ятницю було сформовано Order Block, який може утримувати ціну.
Trading View
Trading View
Аналогічно SP. Є 1год ОБ, на який орієнтуватимуться для ухвалення рішення про сценарії.
Trading View
Якщо раніше смт за тижневим імбалансом ігнорувався - то тепер ця дивергенція валідарувалася. Ціна сформована OB, Bullish IFVG, закрилася всередині FTA OB. А отже, і на даксі є сенс цілиться в All - Time - HIgh.
Trading View
На дневці зародився якісний висхідний Order Flow. Або тиждень почнеться повільно і за класичним флоу можна буде далі реалізовувати. або відкриття буде дещо агресивнішим - до чого також треба бути готовим.
Trading View
Trading View
Trading View
Trading View
Trading View
Trading View
