Недельный план - 03.03 - 07.03.2025

CPI - Индекс Потребительских Цен в еврозоне, ключевой индикатор инфляции, который влияет на решения Европейского центрального банка (ЕЦБ). Завтра ожидается снижение годового показателя на 0,2%, что говорит о возможном снижении.

ЕЦБ продолжают “голубиную политику” - совсем недавно было снижение ставки до 2,75%, а Кристин Лагард прокомментировала действия так: “слабый рост в ЕС и повышенные риски со стороны протекционизма заставляют смягчать денежную политику”. Если ожидания подтвердятся и инфляция покажет снижение, то это будет еще один сигнал к тому, что такие действия в ДКП будут продолжаться и дальше. Вероятно, к лету, мы можем получить значение по ставке ЕЦБ в 1,75-2% с такими темпами.

Из основных факторов риска на сейчас, остаётся Трамп и его Тарифная война.

Важно также, что инфляция в еврозоне находится в узких рамках уже более года, а начало снижения - возможный позитив. Любые отклонения от ожиданий будут резко отражаться на графиках. 

Индекс деловой активности в производственном секторе США. 

Производство - один из ключевых элементов, поэтому показатель важен и отражает общее экономичное состояние. Принято считать, что значение выше 50 указывает на рост, а ниже 50 на спад. 

Основной индекс деловой активности от Института управления поставками (ISM). Показывает общую динамику в производственном секторе, включая новые заказы, производство и занятость.

Подиндекс ISM, отражающий изменение цен на сырье. Рост показателя сигнализирует об инфляционном давлении, а снижение — об ослаблении цен.

Eсть два разных показателя PMI (ISM и S&P) и оба публикуют компании. Один публикуется Standard & Poor's Global Ratings, а второй от Institute for Supply Management.

S&P предоставляет большую выборку компаний, а ISM более детальные отчеты. Показатель от ISM вызывает большую волатильность, это означает, что рынок уделяет ему большее внимание. Мы же предпочитаем данные от ISM в силу их большей информативности, которая позволяет формировать нарративы по рынку труда и инфляции.

Но вы можете обратиться к экономическому календарю и обратить внимание на второстепенные новости, которые также могут оказывать влияние на котировки:

Доклад от ADP отображает измерение изменений числа рабочих в частном секторе США за февраль. Этот индикатор показывает предварительные данные по Nonfarm Payrolls, к которому особое внимание и который имеет высокое влияние на финансовые рынки.

Расширение занятости свидетельствует об оздоровлении ситуации на рынке труда, но излишне впечатляющие были бы могли со стороны инвесторов усилить опасения относительно стойкой инфляции и рисков, что ФРС будет продолжать повышать ставки.

Оценка роста рабочих мест в частном секторе США перед публикацией NFP хоть и важна, но все же главное внимание будет приковано ко второму.

S&P Services PMI (Jan) – 16:45

Индекс деловой активности в сфере услуг. Зачастую, данные выше 50 говорят о росте сектора, а ниже - о снижении.

ISM Services PMI (Jan) – 17:00

Индекс от ISM показывает другой взгляд и даёт такие данные, как новые заказы, занятость и цены. Такой отчет зачастую более детализированный, поэтому он зачастую более волатильный.

Это процентная ставка, по которой коммерческие банки Еврозоны могут разместить избыточные резервы в Европейском центральном банке (ЕЦБ) на ночь. По сути, это плата, которую ЕЦБ выплачивает банкам за хранение средств. Этот механизм играет важную роль в денежно-кредитной политике, регулируя уровень ликвидности в банковской системе. Этот показатель говорит о возможных планах ЕЦБ по дкп. 

Может показаться сложным, но на деле всё просто: рост ставки = банку выгоднее хранить деньги в ЕЦБ, а не выдавать кредиты, что снижает объем денежного обращения и потенциально замедляет инфляцию. И, соответственно, наоборот. 

Как итог, этот механизм имеет важную роль в дкп, регулируя уровень ликвидности в банковской системе.

Решение Европейского центрального банка (ЕЦБ) по ключевой процентной ставке – один из самых важных факторов, влияющих на курсы валют и экономику региона. Именно эти данные и последующие комментарии могут задать нарратив на ближайшее время.

Мы уже не раз слышали намёки о продолжении снижения ставки, что также подкрепляется рыночными ожиданиями - снижение до 2,65% с 2,90%. “Голубиная политика продолжается”, но, помимо самих данных, нам важно услышать пресс-конференцию через пол часа после публикации данных. Снижение стимулирует экономический рост, но может привести к ослаблению евро.

Еженедельный показатель о числе новых заявок на получение пособий по безработице. Рост заявок говорит о возможном ослаблении рынка труда. Показатель важен и отражаент состояние экономики, а также, может давать подсказки перед пятничным данными.

Та самая пресс-конференция главы ЕЦБ, о которой писали выше. Здесь обсуждаются детали принятого решения по ставке, даются прогнозы на будущее и комментируется общая обстановка. Тон и комментарии могут оказывать существенное влияние на рынки. Любые отклонения от ожиданий будут отражаться на графиках.

Средний почасовой заработок - один из индикаторов инфляции за счет роста зарплат. 

В пятницу выйдет один из самых значимых экономических индикаторов месяца. Этот показатель отображает изменение числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, включая промышленность, услуги, строительство и розничную торговлю.

Фактически, это "зеркало" состояния экономики: рост числа рабочих мест сигнализирует о здоровой активности, в то время как снижение — тревожный сигнал.

Рост числа занятых свидетельствует о создании новых рабочих мест, что является положительным сигналом для экономики. Увеличение занятости способствует росту потребительских расходов, так как люди с работой имеют доход и склонны тратить деньги на товары и услуги. Поскольку потребительские расходы составляют значительную часть экономической активности, создание рабочих мест напрямую влияет на общий экономический рост.

Снижение числа занятых, наоборот, может указывать на замедление экономического роста и снижение потребительской активности, что вызывает беспокойство у экономистов и аналитиков. Поэтому показатель Nonfarm Payrolls имеет важное значение для прогнозирования дальнейших тенденций в экономике и принятия решений в области денежно-кредитной политики.

Nonfarm Payrolls — это не просто отчёт. Это данные, которые позволяют увидеть, насколько уверенно экономика США чувствует себя перед лицом глобальных вызовов.

Данные NFP способны вызвать действительно высокую волатильность и большие движения. Курс доллара, как правило, моментально реагирует на цифры, так как сильные данные усиливают ожидания повышения ставки, а слабые — наоборот.

Учитывайте это при торговле, ведь в момент публикации данных, ликвидности может быть недостаточно, а волатильность крайне высокой, что может привести к незапланированным убыткам.

Прошлый показатель 143K, прогноз 156K. Данные выше ожиданий подтвердят стабильность рынка труда, а слабые показатели могут вызвать опасения по поводу замедления экономики.

Уровень безработицы - это важный показатель, отражающий долю населения, которая активно ищет работу. По сути, это процентное соотношение безработных к рабочей силе. Рост безработицы зачастую говорит о замедлении экономики и сложностях, в то время, как снижение про стабильность рынка труда, что тоже не всегда нужно ФРС, ведь сильный рынок труда может стимулировать инфляцию.

Публикация документа с оценкой текущего состояние экономики от ФРС, возможные сценарии и развитие. Зачастую этот файл дублирует раннюю риторику.

Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла с комментариями - вот то, что может добавить волатильности под конец недели. Любые сигналы про изменение дкп будут восприниматься резко.