Огляд компанії BlackRock

BlackRock - це найбільша у світі інвестиційна компанія, що управляє активами на суму понад 10 трильйонів доларів. Її вплив на світову економіку настільки великий, що її називають "тіньовим банком" або навіть "наймогутнішою фінансовою організацією". Компанія управляє капіталами найбільших світових корпорацій, пенсійних фондів, державних резервів і приватних інвесторів.

Історія створення та розвитку

BlackRock з'явилася 1988 року завдяки групі фінансистів, які хотіли створити компанію, здатну не просто управляти активами, а пропонувати нові рішення з управління ризиками.

Засновником та ідейним натхненником став Ларрі Фінк, колишній банкір з First Boston, який зіткнувся з величезними збитками через неправильну оцінку ризиків іпотечних облігацій. Цей досвід привів його до думки, що управління інвестиціями має бути прозорішим і просунутішим.

Ларрі Фінк, головний виконавчий директор BlackRock

Спочатку BlackRock була частиною інвестиційної групи Blackstone, але вже 1994 року компанії розділилися, і BlackRock стала незалежною.

У цей період компанія активно розвивала технології аналітики ризиків і запропонувала ринку новий підхід: не просто управління грошима інвесторів, а глибокий аналіз фінансових інструментів за допомогою просунутих алгоритмів. Такий підхід швидко привернув увагу великих інституційних інвесторів, і активи під управлінням компанії почали стрімко зростати.

Важливим етапом розвитку BlackRock стало створення 1999 року власної аналітичної платформи Aladdin, яка давала змогу аналізувати ризики інвест портфелів у режимі реального часу.

Цей продукт став настільки успішним, що його почали використовувати найбільші банки та фонди світу. Детальніше поговоримо в наступному пункті, а поки повернемося до історії розвитку.

У 2006 році компанія зробила важливий стратегічний крок, купивши Merrill Lynch Investment Managers. Ця угода вивела BlackRock у топ світових керуючих компаній. Але справжнім проривом стало поглинання 2009 року підрозділу Barclays Global Investors, до якого входив найбільший у світі провайдер ETF-фондів iShares. Ця покупка зробила BlackRock абсолютним лідером на ринку управління активами.

Після фінансової кризи 2008 року компанія стала ключовим гравцем в економіці США. ФРС і уряд США почали активно співпрацювати з BlackRock, доручаючи їй управління викупленими проблемними активами. Це зміцнило репутацію компанії як головного консультанта з фінансових ризиків та інвестування.

У наступні роки BlackRock продовжила експансію по всьому світу. Компанія стала не тільки найбільшим інвестиційним фондом, а й важливим учасником політико-економічних процесів. Вона активно просуває ESG-інвестування (орієнтацію на екологічні та соціально відповідальні компанії) і формує тренди на фінансових ринках.

Сьогодні BlackRock управляє активами на суму понад 11 трлн доларів і продовжує нарощувати свій вплив. Для порівняння ВВП Індії становить 3.5 трлн доларів США.

Компанія постійно розширює свою присутність у нових секторах, включно з фінтехом і ШІ, а також посилює свій вплив на світову економіку, працюючи з урядами та найбільшими корпораціями світу.

Основні напрямки діяльності

BlackRock - це не просто інвестиційна компанія, а багатофункціональна фінансова структура, що працює одразу в кількох ключових напрямках

Управління активами (Asset Management)

Основною сферою її діяльності є управління активами. BlackRock є найбільшою у світі компанією з управління активами, контролюючи інвестиції на суму понад 11 трлн доларів США.

Ця діяльність охоплює широкий спектр фінансових інструментів, даючи змогу інвесторам ефективно розпоряджатися своїми коштами, маючи вибір.

Основний принцип BlackRock полягає в диверсифікації та управлінні ризиками. Команда пропонує інвестиційні рішення, адаптовані під різні потреби клієнтів, починаючи від традиційних класичних активів (акції та облігації), і закінчуючи більш складними інструментами (нерухомість, ETF).

Важливим аспектом управління активами є розробка індивідуальних інвестиційних стратегій для інституційних клієнтів. BlackRock співпрацює з найбільшими пенсійними фондами, страховими компаніями, державними установами та центральними банками, допомагаючи їм ефективно розподіляти кошти.

Крім традиційного управління капіталом, BlackRock приділяє особливу увагу сталому інвестуванню (ESG - Environmental, Social, Governance). Компанія активно просуває ідею фінансування бізнесу, який відповідає екологічним і соціальним стандартам, і вимагає від компаній, у які вона інвестує, дотримання принципів корпоративного управління.

Цей напрямок викликав неоднозначну реакцію на ринку, але BlackRock впевнена, що стійкі інвестиції стануть головним трендом майбутнього.

Інвестиційні фонди та ETF (iShares)

Одним із ключових напрямків діяльності компанії є управління інвестиційними фондами, зокрема ETF під брендом iShares.

ETF - це інвестиційні інструменти, які торгуються на біржі, подібно до акцій, але водночас складаються з кошика активів, таких як акції, облігації, сировинні товари, криптовалюти.

iSharer є лідером ринку ETF, пропонуючи великий асортимент фондів, які дають змогу інвесторам отримувати доступ до різних секторів економіки та видів активів. Ці фонди забезпечують широку диверсифікацію.

Клієнти BlackRock, наприклад, можуть інвестувати в iShares Core S&P 500 ETF (IVV), який відстежує індекс S&P 500, надаючи доступ до 500 найбільших компаній США. А можуть обрати якусь певну сферу, наприклад, iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF, який інвестує в компанії, пов'язані з ШІ та технологіями.

Хоча спочатку BlackRock займала обережну позицію щодо криптовалют, останніми роками компанія почала активно розвивати і цей напрямок. Ключовим моментом, звичайно, був запуск BTC-ETF під управлінням BlackRock.

У січні 2024 року компанія отримала схвалення на запуск першого спотового BTC-ETF у США - iShares Bitcoin Trust (IBIT). Цей фонд дає змогу інституційним і роздрібним інвесторам інвестувати в біткоїн через традиційні фінансові інструменти, не купуючи криптовалюту безпосередньо. IBIT торгується на біржі, що робить біткоїн доступнішим для великих інвесторів, як-от пенсійні фонди та хедж-фонди, які раніше не могли вкладатись у цифрові активи через регуляторні обмеження.

Фінансові технології (Aladdin)

"Aladdin подібний до кисню. Без нього ми не змогли б функціонувати" - Ентоні Маллой, CEO New York Life Investors.

Aladdin - аналітична платформа для управління інвестиціями та оцінки ризику. Aladdin (Asset, Liability, Debt, and Derivative Investment Network) було створено 1999 року як внутрішню систему BlackRock, але згодом вона стала глобальним інструментом, яким користуються найбільші фінансові установи, включно з центральними банками, інвестиційними фондами та корпораціями.

Aladdin - це інтегрована платформа для управління інвестиціями, яка об'єднує аналіз ризиків, портфельний менеджмент, торгівлю і звітність в єдину систему. Програма використовує штучний інтелект і машинне навчання для обробки величезних масивів даних, прогнозування ринкових рухів і оптимізації інвест стратегій.

Ця система поглинає й аналізує терабайти даних з кожного ринку, створює всі варіанти розвитку подій, а також отримує доступ до приватної та конфіденційної інформації.

Aladdin виконує кілька ключових функцій:

• Оцінка ринкових і кредитних ризиків - система моделює різні сценарії поведінки активів і прогнозує потенційні втрати.
• Глибокий аналіз інвестиційних портфелів - виявляє слабкі місця й оптимальні точки зростання, допомагаючи інвесторам коригувати стратегії.
• Автоматизація торгових операцій - знижує вплив людського фактора, мінімізує затримки, транзакційні витрати і вплив на ринок.

Точна технічна реалізація Aladdin тримається в секреті, але відомо, що BlackRock активно використовує Big Data, штучний інтелект і машинне навчання. Ці технології дають змогу не просто збирати дані, а й виявляти закономірності, аналізувати тренди й адаптувати інвестиційні стратегії залежно від ситуації на ринку.

Завдяки обробці величезних обсягів інформації в реальному часі Aladdin допомагає клієнтам ухвалювати оперативні та обґрунтовані фінансові рішення. Це робить платформу незамінним інструментом для провідних світових гравців, від центральних банків до хедж-фондів.

BlackRock продовжує активно розвивати Aladdin, впроваджуючи нові технології, включно з аналізом ESG-факторів (екологічна та соціальна відповідальність), штучним інтелектом і блокчейном. У майбутньому компанія планує розширювати функціонал платформи, інтегруючи автоматизовані торгові стратегії, предиктивну аналітику та інноваційні інструменти для роботи з криптоактивами.

Aladdin - це мозковий центр BlackRock, який управляє, аналізує і прогнозує фінансові потоки по всьому світу.

Система Aladdin стала стандартом для світових фінансових організацій. Вона вважається не просто програмним забезпеченням, а фінансовою екосистемою, яка об'єднує тисячі професіоналів з різних сфер ринку. Її використання дає компаніям та урядам унікальний доступ до даних.

Завдяки цьому інструменту BlackRock не просто залишається найбільшим управителем активів, а й фактично контролює фінансові ризики та інвестиційні стратегії найбільших світових інститутів.

Консалтинг та аналіз ринку

BlackRock - це не тільки найбільший у світі управитель активами, а й провідний аналітичний центр, який надає консультаційні послуги найбільшим фінансовим інститутам, корпораціям і державним організаціям.

Консалтинг у компанії заснований на комплексному аналізі ринків, макроекономічних тенденцій та індивідуальних інвест стратегій. Вони пропонують послуги в декількох ключових напрямках:

• Розробка інвестиційних стратегій - створення індивідуальних портфелів з урахуванням уелей, рівня ризику та ринкових умов.
• Аналіз макро трендів - прогнозування змін на всіх видах ринків.
• Оптимізація інвест портфелів - балансування активів для підвищення дозодності та зниження ризиків.
• Регуляторне консультування - допомога компаніям і держструктурам в адаптації до мінливих норм фінансового регулювання.

BlackRock використовує Aladdin Risk Advisory для оцінки ринкових ризиків, стрес-тестування інвестиційних портфелів і виявлення потенційних слабких місць у стратегіях клієнтів.

Вплив на світову економіку

BlackRock управляє інвестиціями найбільших інституційних гравців: пенсійних і суверенних фондів, центральних банків, страхових компаній і корпорацій. Це означає, що рішення компанії безпосередньо визначають, куди спрямовуються трильйони доларів, впливаючи на розвиток певних галузей, регіонів і навіть цілих економік.

Крім того, BlackRock тісно співпрацює з центральними банками та урядами різних країн. Під час фінансової кризи 2008 року компанія була залучена до аналізу проблемних активів ФРС США і взяла участь у викупі токсичних облігацій, допомагаючи стабілізувати економіку.

Під час пандемії Covid-19 компанія стала головним фінансовим консультантом ФРС США, розробляючи механізми підтримки фінансових ринків. Багато країн використовують її аналітику для створення економічної політики, а державні фонди - для коригування своїх стратегій управління капіталом.

Як найбільший у світі управитель активами, BlackRock впливає на фондові ринки, володіючи значними частками в провідних компаніях, таких як Apple, Microsoft, Amazon, Tesla і багатьох інших. Вплив компанії настільки великий, що її рішення про купівлю або продаж активів можуть змінювати ринкові тенденції.

ETF-фонди iShares, що належать BlackRock, забезпечують ліквідність на ринках, даючи змогу приватним та інституційним інвесторам легко інвестувати в різні класи активів. Це робить фондовий ринок доступнішим, але також більш залежним від рішень BlackRock.

Крім цього, компанія аналізує і регулює фінансові ризики по всьому світу. Завдяки Aladdin компанія фактично контролює ключові фінансові потоки. Цю систему використовують найбільші банки та уряди, що робить її одним із найпотужніших аналітичних інструментів у світовій економіці. Якщо Aladdin пророкує нестабільність у певному секторі, це може призвести до зміни інвестстратегій найбільших фондів і навіть вплинути на монетарну політику центральних банків.

Така масштабна присутність на фінансових ринках робить компанію об'єктом критики. Багато хто звинувачує BlackRock у тому, що вона занадто сильно контролює світові фінансові потоки і може впливати на політичні рішення. Про це і поговоримо.

Критика і конспірологічні теорії

Компанію не раз звинувачували в монополізації і навіть приписували різні теорії змови. Багато хто вважає, що вплив компанії на світову економіку і фінансові ринки надмірний, а деякі теоретики стверджують, що корпорація керує глобальними процесами, стоячи за лаштунками світової політики.

Звинувачення в монополізації фінансового сектора

Одне з головних звинувачень на адресу BlackRock полягає в тому, що компанія монополізувала управління глобальними фінансовими потоками. Володіння великими частками в Apple, Microsoft, Google, Amazon, Tesla, JPMorgan призвело до того, що BlackRock одночасно присутня в багатьох ключових галузях економіки.

Критики вказують, що BlackRock та її найбільший конкурент Vanguard разом контролюють значну частину фондових ринків США, а це створює конфлікт інтересів і загрозу економічній монополії. Наприклад, якщо обидві компанії володіють великими частками одразу в кількох банках і великих корпораціях, це може створювати приховані картельні угоди, впливаючи на конкуренцію і розподіл капіталу.

Але в цій картині є ще один важливий гравець - State Street Corporation, який також входить до трійки найбільших управителів активами у світі.

BlackRock, Vanguard і State Street Corp. разом контролюють понад 20% усіх акцій, що торгуються на фондовому ринку США, що робить їх фактичними співвласниками найбільших американських компаній. Це означає, що вони можуть впливати на корпоративні рішення, голосуючи на зборах акціонерів і визначаючи вектор розвитку ключових галузей економіки.

Крім того, BlackRock управляє державними пенсійними фондами, інвестиціями центральних банків і фондами соціального страхування. Це робить компанію ключовим гравцем у розподілі державних фінансів, що викликає побоювання в економістів і політиків, особливо в контексті можливого конфлікту інтересів.

Вплив на світові ринки та політику

Другий значущий аспект критики стосується глобального впливу BlackRock на фінансові ринки та політичні рішення. У період криз компанія відіграє роль фінансового радника для держав, допомагаючи ухвалювати рішення щодо регулювання ринків і викупу проблемних активів.

Такий тісний зв'язок з урядами викликає питання про можливий конфлікт інтересів. Якщо компанія, що управляє активами найбільших банків і корпорацій, одночасно консультує уряд, чи не означає це, що її власні інтереси можуть превалювати над суспільними?

Ще один спірний момент - ESG-інвестування. BlackRock активно просуває принципи сталого розвитку, включно з фінансуванням зеленої енергетики та відмовою від інвестицій у традиційні нафтогазові компанії. Деякі політики і бізнесмени вважають, що таким чином компанія нав'язує світовим ринкам свій порядок денний, змушуючи корпорації адаптуватися до її вимог та ідей. Це сприймається як форма фінансового тиску, де BlackRock визначає, які компанії отримуватимуть інвестиції, а які залишаться без фінансування.

Теорії змови: наскільки вони обґрунтовані?

Через свою величезну владу BlackRock стала об'єктом конспірологічних теорій, за якими компанія керує світом за лаштунками, контролюючи найбільші корпорації, уряди і навіть ЗМІ.

Однією з популярних теорій є уявлення про "тіньовий уряд", де BlackRock і кілька інших фінансових груп (Vanguard і State Street) фактично ухвалюють ключові економічні рішення, використовуючи для цього свої капітали. Прихильники цієї ідеї вказують, що компанія впливає на світовий порядок денний, спрямовуючи інвестиції в потрібні проєкти і створюючи фінансові кризи, щоб отримати контроль над новими секторами економіки.

Інші конспірологічні теорії стверджують, що BlackRock маніпулює ринками, регулюючи рух капіталів, створюючи бульбашки на фондовому ринку та обвалюючи ціни на певні активи. Особливо часто такі звинувачення лунають з боку прихильників криптовалют, які вважають, що BlackRock та інші великі фінансові структури навмисно створюють штучні перешкоди для масового впровадження децентралізованих фінансових систем (DeFi), щоб зберегти свою владу над світовими фінансами.

Однак більшість економістів вважають, що подібні теорії перебільшені. Так, BlackRock дійсно володіє величезним впливом, але це пов'язано не з таємними змовами, а з її фінансовими можливостями та ефективністю управління активами. Компанія діє в рамках існуючих ринкових механізмів, а її капітал - це гроші клієнтів, які довірили BlackRock управління своїми інвестиціями.

Проте побоювання з приводу концентрації фінансової влади залишаються актуальними. Багато експектів закликають уряди і регулятори посилити контроль над найбільшими інвестиційними компаніями, щоб запобігти зайвій централізації капіталу і монополізації фінансових потоків.

Поточний погляд BlackRock на ринки

у 2025 році BlackRock, найбільша у світі керуюча компанія, бачить світову економіку на порозі значних перетворень, зумовлених впливом так званих "мега-сил". До них належать

• Штучний інтелект
• Перехід до низьковуглецевої економіки
• Геополітична фрагментація
• Демографічні зміни
• Цифровізація фінансів

BlackRock наголошує на необхідності масштабних інвестицій в інфраструктуру, порівнянних з промисловою революцією, для підтримки цих мега-сил. Особлива увага приділяється розвитку інфраструктури для AI, включно з будівництвом дата-центрів, а також проєктам, спрямованим на зниження викидів вуглецю. Компанія рекомендує інвесторам зосередитися на довгострокових тематичних вкладеннях, а не на традиційних широких класах активів.

В умовах геополітичної фрагментації та процесу дедоларизації BlackRock відзначає підвищений інтерес до альтернативних активів, таких як золото і біткоїн. Компанія вважає, що ці активи можуть слугувати ефективними інструментами диверсифікації та захисту від інфляційних ризиків у поточному економічному середовищі.

Акції BlackRock Inc (BLK)

Акції BlackRock котируються на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) під тикером BLK.

Станом на 18 березня 2025 року, ринкова капіталізація BlackRock становить приблизно $142,1 млрд. Ціна однієї акції компанії становить $961,64.

Акції BlackRock доступні для купівлі через різні брокерські платформи, включно з Interactive Brokers, eToro і Fidelity. Компанія виплачує квартальні дивіденди; остання виплата склала $5,21 на акцію, що відповідає дивідендній прибутковості в 2,13%.

Фінансові показники BlackRock (2024 Q4)